北京時(shí)間12月1日，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德宣布，將人民幣納入“特別提款權(quán)”籃子，2016年10月1日正式生效，成為可自由使用的貨幣。這標(biāo)志著人民幣成為第一個(gè)被納入SDR籃子的新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣。 　　　　 

　　那么，SDR貨幣籃子到底是啥？ 　　 　　 

　　SDR是指“特別提款權(quán)”（Special Drawing Right，SDR），由IMF于1969年首次提出，作為原有的普通提款權(quán)外的一種補(bǔ)充，可用作IMF和其他國(guó)際組織的記賬單位，也被稱為“紙黃金”。

　　目前，四種SDR貨幣的占比分別為美元41.9%，歐元37.4%，英鎊11.3%，日元9.4%，占比更大的貨幣在世界經(jīng)濟(jì)中的影響力更高。　　 

　　人民幣“入籃”后，你最關(guān)心的那點(diǎn)事兒 　　 　　 

　　人民幣貶值？ 　　 

　　近期，離岸人民幣一度連續(xù)出現(xiàn)貶值，使得匯率走勢(shì)再度引發(fā)各界關(guān)注。多方機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，人民幣進(jìn)入SDR后不會(huì)出現(xiàn)急劇貶值，但中短期內(nèi)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，人民幣對(duì)美元可能會(huì)適度走弱，但總體可控。　　 

　　但從外匯市場(chǎng)來說，雖然納入SDR對(duì)人民幣來說是一個(gè)非常重大的利好，但目前市場(chǎng)還要面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息等問題，人民幣不太可能因?yàn)楸患{入SDR而出現(xiàn)逆周期走勢(shì)。

　　隨著跨境資本的流動(dòng)加快，人民幣匯率波動(dòng)將增大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速以及進(jìn)出口市場(chǎng)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，目前還很難支撐人民幣對(duì)美元匯率反轉(zhuǎn)性走強(qiáng)。　　 

　　從短期看，在人民幣入籃之后當(dāng)周會(huì)有一個(gè)明顯的走強(qiáng)，但隨著跨境資本流動(dòng)加快，會(huì)出現(xiàn)更長(zhǎng)時(shí)間的走軟，也就是說，納入SDR利好人民幣，但并不是利好人民幣匯率。　　 

　　總體來說人民幣匯率波動(dòng)幅度會(huì)增加，但整體是可控的，這有利于人民幣得到更準(zhǔn)確的定價(jià)，匯率市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)將變得更小。　　 

　　股市和房地產(chǎn)怎么樣？  

　　對(duì)于一般投資者來說，人民幣納入SDR之后將有更多的投資機(jī)會(huì)，投資意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力強(qiáng)的投資者可以參與股權(quán)投資（選擇比較好的股權(quán)投資基金參與），穩(wěn)健型的投資者可持續(xù)關(guān)注債券市場(chǎng)，這二者未來的空間都非常大。　　 

　　未來，國(guó)內(nèi)投資者將可更方便地配置海外資產(chǎn)，直接拿著人民幣到國(guó)外買房將不再是夢(mèng)想。　　 

　　國(guó)內(nèi)股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)人民幣加入SDR的“反饋”目前來看還將是復(fù)雜的，暫時(shí)還看不到中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)和中國(guó)股票市場(chǎng)在整個(gè)全球市場(chǎng)有什么明顯優(yōu)勢(shì)，至少在定價(jià)和回報(bào)預(yù)期方面，吸引力是不足的。

　　對(duì)中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)生哪些影響？ 　　 　　 

　　人民幣納入SDR是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的一個(gè)重要標(biāo)志，各產(chǎn)業(yè)將更加重視產(chǎn)品質(zhì)量和品牌價(jià)值，從資金的壟斷走向資金的競(jìng)爭(zhēng)，將有利于推動(dòng)供給側(cè)改革。　　 

　　經(jīng)過了三十多年的改革開放，以及加入WTO之后中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展，中國(guó)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)貿(mào)易方面目前已具備了一定的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境也基本適應(yīng)；但在國(guó)際金融資本市場(chǎng)，中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)以及中國(guó)國(guó)內(nèi)的金融體系，與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還存在不小的差距。　　 

　　人民幣納入SDR，確實(shí)可以促使中國(guó)更快地改革金融體系，幫助中國(guó)適應(yīng)全球性貨幣化和資本化的運(yùn)行邏輯。 　　 

　　從宏觀上來看，人民幣被納入SDR不僅將有利于國(guó)內(nèi)金融改革開放，還會(huì)給中國(guó)制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了整合金融資源的機(jī)會(huì)，從一定程度上可以降低國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。　　　   整體資金供給方也能實(shí)現(xiàn)從國(guó)內(nèi)到全球的擴(kuò)大，因此，人民幣納入SDR是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的一個(gè)重要標(biāo)志。各產(chǎn)業(yè)將更加重視產(chǎn)品質(zhì)量和品牌價(jià)值，從資金的壟斷走向資金的競(jìng)爭(zhēng)，將有利于推動(dòng)供給側(cè)改革。 　　 　　 

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