本刊記者-歐陽瀟 王賽

　　數據顯示，今年一季度中國海外并購的交易額已經逼近去年全年。相關專家表示，海外并購不僅是對企業自身的發展有利，同時對行業轉型發展也很重要，是促進紡織服裝企業快速成長的“通道”。

　　中國紡織服裝企業并購海外企業最近動作頻頻。近幾個月以來，杭州永盛紡織有限公司、山東如意科技集團有限公司等中國紡織服裝企業先后并購歐美等國家的知名企業，掀起了中國紡織服裝企業海外并購又一波狂潮。

　　中國紡企頻頻出手并購

　　近日，據相關媒體報道，杭州永盛紡織有限公司以30萬歐元（約合220.17萬元人民幣）價格收購了法國蕾絲生產商德賽耶。收購價格僅相當于德賽耶去年營業額的5%。

　　杭州永盛紡織有限公司始創于1993年，并于2003年組建集團，總部坐落于杭州市，集團主營業務涵蓋化纖、紡織、染整、服裝及進出口貿易等，在主營產業鏈上做優、做強、做出特色的同時，永盛還積極涉足數碼科技、金融投資、房地產置業等行業，實現了多元化發展，現已成為全國上規模的大型民營企業。

　　而此次收購的德賽耶創始于70年前，是法國最古老的蕾絲制造商之一，超過七成的產品出口亞洲市場，是包括維多利亞的秘密等知名品牌的供應商。

　　無獨有偶，今年3月底，山東如意科技集團有限公司出資13億歐元收購法國時尚集團SMCP。

　　SMCP以其三大巴黎當代時尚品牌Sandro、Maje和 Claudie Pierlot

　　成為全球公認的輕奢行業領先公司。SMCP在全球有1118家銷售網點，其中906家為直營，212家為合作經營。截至2015年末，SMCP的品牌遍布世界33個國家，服裝價格大多在200歐元左右，屬于輕奢品牌。

　　據悉，如意集團此次并購SMCP，意在促進其進一步發展、支持其全球擴張計劃。尤其在亞洲，SMCP的發展將受益于山東如意集團的獨特經驗和優異佳績。如意集團則將堅持SMCP的設計及創意團隊繼續在總部巴黎運營，以維護SMCP的時尚基因以及其獨一無二的品牌形象。SMCP在保留其現有企業戰略和組織結構的同時，亦將受惠于其新股東的全球零售業專長。

　　實際上，在海外并購浪潮中不僅僅是紡織企業頻頻出手，服裝企業也是如此。女裝品牌歌力思繼成功收購歐洲品牌Laurèl后，今年1月再收購一家國際輕奢潮流品牌。歌力思與香港唐利國際控股有限公司各方股東簽署了股權收購協議，通過全資子公司東明國際投資（香港）有限公司以人民幣2.405億元收購唐利國際65%的股權。

　　唐利國際擁有美國的國際輕奢潮流品牌Ed Hardy在中國大陸及港澳臺地區的品牌所有權，以及Ed Hardy Skinwear和Baby

　　Hardy等品牌，其主要產品為美式輕奢潮流品牌Ed Hardy的男女服裝及相關服飾。

　　收購完成后，歌力思公司將助力Ed

　　Hardy快速擴張，三年內新增207間門店，2016年、2017年、2018年分別計劃新增50間、76間、81間。除擴張門店外，歌力思表示未來目標還包括做深Ed

　　Hardy主品牌業務單店業績，同時從2016 年開始同步發展 Ed Hardy Skinwear品牌，打造全方位的lifestyle 集合店。

　　據湯森路透數據顯示，2016年第一季度，全球交易活動規模已達到6820億美元，其中1010億美元（即15%）涉及中國買方。以這一水平來看，中國第一季度海外交易總額逼近2015年全年1090億美元的交易紀錄。

　　花旗集團亞太區全球跨境并購部主管彭高年表示，2016年第一季度中國海外并購交易潮已經改變了全球并購版圖。

　　并購是中國紡織產業升級重要路徑

　　事實上，中國紡織服裝企業收購國外企業已經不是什么新鮮事情了。

　　在紡織企業方面，2002年，作為中國最大的長毛絨面料生產企業，上海海欣集團股份有限公司收購美國GLENOIT公司紡織分部資產。海欣集團按計劃完成收購Glenoit公司紡織分部后，直接在長毛絨服裝消費量最大的美國市場擁有完備的銷售網絡，建立起了跨國性產品設計開發機構，對海欣集團迅速提升長毛絨主業經營水平、成長為全世界最大的長毛絨服裝面料企業發揮了重要作用。這是中國紡織企業第一次以強者姿態主動并購國際同行龍頭企業。

　　在服裝企業方面，2008年，寧波雅戈爾集團雅戈爾以1.2億美元成功完成了對新馬服裝集團的并購，這是中國服裝企業首次對海外企業進行并購。通過這一并購，雅戈爾獲得了新馬集團分布在斯里蘭卡、菲律賓和中國廣東、吉林、深圳等地的14家生產基地，包括POLO、CalvinKlein在內的20多個品牌的ODM加工業務，擁有Nautica、PerryEllis等5個授權許可品牌，以及一個具有數十年國際品牌管理和設計經驗的優秀團隊，可以通達美國數百家百貨公司銷售網點和各級物流系統。

　　行業相關專家分析認為，海外并購不僅對企業自身的發展有利，同時也對行業轉型發展也很重要。通過并購重組，能夠使自身由小變成大，壯大企業發展，優化資源配置，并購是中國紡織產業升級的重要路徑。

　　中國紡織工業聯合會國際貿易辦公室副處長劉耀中認為，當前中國紡織服裝企業海外并購主要是有兩種趨勢，一是并購東南亞等國家先的企業，主要目的是延伸企業繼續在制造力等方面的優勢。另一方面則是并購歐美等品牌企業，主要目的是利用歐美相關企業的品牌優勢，彌補國內企業在品牌上的不足，提升企業在全球紡織服裝價值鏈上的地位。

　　“最近這幾起海外并購，其主要目的就是要借助他們的平臺和銷售渠道，讓中國的產品能夠進入到他們的中高端市場。”多年從事紡織服裝企業并購重組研究的武漢紡織大學會計學院院長胥朝陽在接受《紡織服裝周刊》記者采訪時表示。

　　整合是實現預期并購價值的關鍵

　　然而，并購還只是第一步，如何持續投資和管理收購來的品牌，對國內服裝企業而言顯得更為重要。

　　“并購并不是買一個殼，而更多的是其背后人才、管理、渠道、設計等核心資源，要把這個核心資源整合好，才是并購真正的意義所在。”劉耀中說。

　　胥朝陽介紹，整合是實現預期并購價值的關鍵。由于整合面向紡織服裝企業的人、財、物、知識、信息等資源要素，涉及多個利益相關者，難度較大。因此，要系統推進并購的整合進程，控制并購整合中的風險。

　　首先要進行技術整合。紡織服裝企業通過并購獲得了目標企業各生產要素的整體，在重新配置這些生產要素時，合并企業總是力求把目標企業的先進生產工藝或某些生產環節加以整合，以新技術、新工藝代替舊技術、舊工藝，增加新的技術工序，在合并企業內實現最優配置，以實現資本增值目的。

　　其次是管理整合。由于并購后產權結構及管理隊伍等方面的變化，必須對管理組織、管理制度、管理方式進行調整，企業管理的內容、重點及方式將會發生變化。因此，需要建立規范的企業治理結構，理順產權關系，重構組織體系，完善管理制度。

　　再次是人力資源整合。紡織服裝企業的并購通常會對員工的心理和情感造成巨大沖擊，尤其在公司被收購和被接管的情況下更是如此，穩定關鍵人才成為并購整合的主要策略。在整合過程中，專業管理人員、關鍵技術人員及營銷人員的離職可能造成關鍵技能或重要客戶的流失等，對公司造成巨大損失，因此，通過情感溝通及合適的激勵手段留住這些關鍵員工，成為人力資源整合的重要內容。

　　最后是文化整合。每個紡織企業都有自身的企業文化，簡單地用收購方公司的文化覆蓋和取代被收購公司的文化，可能會引發強烈的沖突與對立情緒，進而導致兩敗俱傷并以失敗告終。有效的文化整合應該是充分吸收目標公司文化的精髓，建立起復合新型的企業文化。并購雙方的高層領導在企業文化整合過程中要堅持求同存異原則，建立起與被并購方企業的文化溝通和理解機制。

　　“海外并購是行業發展的趨勢，是一條有效整合紡織服裝企業技術相關資源、促進紡織服裝企業快速成長的‘通道’，但做不好也會‘賠了夫人又折兵’，并購要做的是‘1+1>2’。”胥朝陽提醒說。

　　記者觀察

　　近年來，紡織服裝企業海外并購案例頻發。在這場資本輸出的浪潮里，誰能乘風破浪搶奪下全球化的市場份額？資本風云向來莫測。記者所見，海外并購并非只是一場資本的角逐，企業更希望通過并購布局海外，不斷擴張其全球業務版圖，從而實現業績的提升。

　　相對于一般并購，紡織服裝企業在海外并購中投入的成本更高。除了時間成本之外，企業需要對所并購企業深入考察。更重要的是，被并購的企業或品牌如何才能更好地融入？并購后，雙方的發展規劃該如何？是否能夠繼續提升自身品牌的影響力呢？海外并購前，企業對以上問題必須要深思熟慮。畢竟海外并購并非一定能實現資產升值，對于并購后期的企業運作與管理仍需要更多的精力。

　　多數企業在選擇海外并購的路徑時，多半考慮到被并購企業有能為我所用之處。比如，通過海外并購可以豐富自身品牌的多樣性、打通海外市場、補充企業運用短板等等。更重要的是，紡織服裝企業在海外并購中能夠學到國際化的運營經驗，在全球化發展越來越深入的時候，企業可以積累更多經驗和基礎，以推動品牌國際化發展。

　　越來越多的國內紡織服裝企業選擇海外并購，不僅僅說明國內企業“不差錢”，更說明企業在發展中放開了全球化的視野。從這個角度來看，紡織服裝企業海外并購似乎傳遞出一個更具前瞻影響的信號。