來源：中國紡織規劃研究會

　　截至2019年8月31日，滬深兩市（A股）166家紡織服裝類上市公司已披露2019年半年報數據。根據上市公司半年報及Asys.16系統數據統計：從營業收入來看，2019年上半年滬深兩市166家紡織服裝類上市公司合計實現營業收入5178.80億元，較上年同期增長10.31%。其中，營收超百億的有11家公司，恒力石化（600346.SH）以423.33億元位列榜首。從凈利潤來看，166家上市公司2019上半年合計實現凈利潤370.51億元，較上年同期增長了8.78%。化纖制造、服裝連鎖零售行業仍是最賺錢的行業，其中，恒力石化（600346.SH）以2019半年來平均日凈賺2000多萬元，累計實現凈利潤40.31億元冠絕A股166家紡織服裝類上市公司。

　　本報告分“2019年上半年業績與運行表現總覽”、“收益質量及運營健康度評估結論”、“營收、利潤、市值、規模、收益、回報等十大單項數據前十（或二十）排行榜”等幾個部分。

　　一、2019年上半年業績與運行表現總覽

　　據統計，2019年上半年滬深兩市（A股）166家紡織服裝類上市公司合計實現營業收入5178.80億元，實現歸屬母公司股東凈利潤累計370.51億元。分別較上年同期增長10.31%和8.78%。這是在當前我國紡織行業面臨國內外宏觀形勢更趨復雜嚴峻，各種不穩定不確定性因素交織、內外市場壓力有所加大，以及上半年我國紡織行業產銷、投資、效益等運行指標均有所波動的背景下，取得的良好成績單。充分顯示了我國紡織服裝行業上市公司在推進行業實現高質量發展進程中發揮出了引領全行業創新發展排頭兵和保持經濟平穩運行中堅力量的積極作用，舉足輕重。

　　1、在披露2019年半年報的166家公司中：

　　（1）主板公司共81家，累計實現營業收入2735.39億元，實現凈利潤230.18億元；

　　（2）中小板共計72家公司，2018上半年實現營業收入2363.27億元，實現凈利潤131.24億元；

　　（3）創業板共計13家公司，2019上半年實現營業收入80.14億元，實現凈利潤9.08億元。

　　各板塊營收和凈利潤情況如下圖1：　

　　2、從營收分布來看，超半數的紡織服裝A股公司2019年上半年營業收入在“2至20億”區間內， 25家公司營收超過50億元，而營業收入超過100億的，有11家。

　　從2019年上半年營收情況來看，實現營收最多的仍是化纖行業，位列榜首，累計營收1657.81億元；服裝服飾行業居次位，共計實現營業收入1194.76億元。

　　從凈利潤分布來看，2019年上半年凈利潤過5億元的公司共20家，凈利潤超過10億的有7家，為恒力石化、浙江龍盛、海瀾之家、雅戈爾、恒逸石化、桐昆股份、榮盛石化。與此同時，23家公司在2019年上半年凈虧損。

　　以下圖2、圖3為紡織服裝類A股公司2019年上半年營業收入及凈利潤分布圖：　

　　3、截止到2019年6月30日滬深兩市166家主營紡織服裝上市公司其它主要統計數據：

　　（1）市值規模合計約13258.97億元，較上年同期減少了6.38%；

　　（2）資產規模合計約16555.22億元，較上年同期增長了18.76%（增長較大）；

　　（3）平均每股收益（均值）0.18元（較上年同期減少12.45%。每股收益（EPS）位于0.85元至-0.91元區間內。53.01%的公司每股收益低于2018年同期。

　　（4）營業成本合計約4150.10億元，較上年同期增長10.48%（增長較快），；

　　（5）應收賬款總計1008.27億元，較上年同期增長7.41%,；

　　（6）庫存存貨合計約2339億元，較上年同期增長19.48%；

　　（7）在建工程合計約1854.28億元，較上年同期增長102.85%（增長較快）；

　　（8）短期借款合計約2488.04億元，較上年同期增長112.80%，短期負債增量明顯，增長幅度為近年來最大；

　　（9）負債總計9148.66億元，較上年同期增長28.83%（增長較快）；

　　（10）應付賬款合計約1276.47億元，較上年同期增長28.78%（增長較快）；

　　（11）經營獲取現金凈額合計約378.45億元，較上年同期增長238.37%（增長較快）；

　　（12）2019年上半年，在166家紡織服裝類上市公司中有23家公司虧損，虧損面13.86%，比上年同期增加了3.62個百分點）；虧損額合計23.92億元，比上年同期增加了近3倍。

　　（詳見附表1、表2）

　　4、主要財務分析指標：

　　（1）凈資產收益率（均值）3.07%，較上年同期減少0.66個百分點；

　　（2）銷售凈利率4.41%，較上年同期減少29.00%（減少幅度較大）；

　　（3）資產負債率41.16%，較上年同期增長8.14%；

　　（4）流動比率2.36，較上年同期減少5.24%；

　　（5）存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率都有成都不同的下降或減小；

　　（6）每股收益同比增長率、營業利潤同比增長率、營業收入同比增長率、凈利潤同比增長率均明顯劣于上年同期。

　　（詳見附表4）

　　5、分析評判初步結論：

　　2019年上半年滬深兩市166家主營紡織服裝上市公司運營發展總體情況：收益持續增長，運行基本穩定，現金流量情況良好。資產規模持續擴大，資本結構和償債能力基本合理。

　　二、收益質量評估及健康指數測評結論

　　根據Asys.16系統，滬深兩市166家主營紡織服裝上市公司2019年上半年收益質量評估及健康度指數測評結果分別為45.02和82.08，如下表1、下圖4：　

　　1、行業創收能力和盈利質量總體情況良好，評估值雖有緩慢下降趨勢，但總體情況仍屬較好。

　　2、行業運行健康度良好，較上年同期的HIS分值下降了4.76%。表明滬深兩市紡織服裝類上市公司運營發展情況良好，運行風險和潛在隱患發生的可能性較低。

　　3、收益質量評估值前二十排行榜如下表2：　

　　三、十大單項排行榜單

　　1、營收排行榜

　　營業收入方面，前二十名公司2019年上半年共實現營業收入3204.54億元（占比61.88%）。其中，有11家公司營收超百億，恒力石化以423.33億元的營業收入，位列紡織服裝A股上市公司收入榜榜首；恒逸石化次之，實現營收417.29億元；其后為榮盛石化，營業收入為394.92億元。營收排行前二十如下表：　　

　　2、賺錢排行榜

　　凈利潤前二十名中，分行業來看，化纖制造行業表現突出，共有4家公司位列前十。其中，恒力石化（600346.SH）以凈利潤40.31億位列榜首.浙江龍盛（600352.SH）居次位，2019年上半年實現凈利潤25.33億元。其后為海瀾之家（600398.SH），2019年上半年實現凈利潤21.12億元。前七名均實現凈利潤超10億元。賺錢排行榜如下表：　　

　　3、收益排行榜

　　每股收益方面，地素時尚（603587.SH）以0.85元排名第一。浙江龍盛（600352.SH）、桐昆股份（601233.SH）分獲第二、第三。收益排行榜如下表：　

　　4、資產規模排行榜

　　5、市值排行榜　

　　6、營收增速排行榜

　　營收增速方面，來自服裝服飾及商貿零售行業的希努爾，2019年上半年營收同比暴增336.91%，成為2019年上半年營收增長最快的紡織服裝類（A股）上市公司公司。排名前三的另兩家公司分別為三維絲和深紡織A ，2019年上半年營收同比增速分別增長163.31%和112.72%。營收增速排行前二十如下表2：　　

　　7、回報排行榜

　　凈資產收益率方面，海瀾之家（600398.SH）以15.67%居首領先；恒力石化（600346.SH）排名第二，凈資產收益率為13.97%；建新股份（300107.SZ）以12.92%位列第三。凈資產收益率超過10%的還有浙江龍盛、申達股份、地素時尚、甘咨詢、光威復材、比音勒芬、閏土股份、匯潔股份。回報排行榜如下表：　

　　8、投資收益前十排行榜

　　投資收益方面，雅戈爾（600177.SH）以投資收益174499.55元位列榜首；遼寧成大（600739.SH）、申達股份（600626.SH）分別以85320.30元和73757.73元排列二、三位。投資收益排行榜如下表：　

　　9、償債能力前十排行榜

　　流動比率方面，排名前三的江南高纖（600527.SH）、建新股份（300107.SZ）和華懋科技（603306.SH），流動比率均超過10，分別為20.36、12.30和10.97。償債能力前十排名如下表：

　　10、“暴富”排行榜

　　凈利潤增速方面，共有22家公司凈利潤同比增長超過100%。其中，美爾雅（600107.SH）凈利潤增長較去年同期跳增 2044.54%，為2019年上半年利潤增速最快的公司。京漢股份（000615.SZ）位列次位，凈利潤同比增長1496.36%。其后是希努爾（002485.SZ），凈利潤增速為761.41%。凈利潤增速同期增長前十排名如下表：　

　　（備注：上市截止日期2018年底）